مسعود فخرموحدی
یادداشت مدیر مسئول در مجله طلاوجواهر شماره 127
قـــاره آسیــــا، همچنــان بزرگ تریــن عامـل رشــد طلا در جهــان
بخش دوم
تنوع بخشـی سـبد دارایی و اسـتفاده از طلا به عنوان پس انداز و پوششـی علیه تورم از مهم ترین دلایل غربی ها به خرید آن است.
در چین، سرمایه گذاری داخلی نیز سخت است، صنایع سودآور تحت کنترل دولت انـد، بـازار مسـکن جذابیـت خـودش رو از دسـت داده و طـلا طـی 5 سـال گذشته بیش از 2 برابر شده یعنی بازدهی سالانه ۴/۱۵ درصد.
به دنبال کاهش رشد اقتصادی در چین، خرید طلا برای همگان حتی نوجوانان با هر سطح توان مالی حتی 1 گرم نیز بیشتر شده و بانک مرکزی چین متاثر از تقاضای شدید مردم اقدام به خرید طلا در مقیاس بالا نموده است.
به دلیـل سیسـتم ناکارآمـد اسـناد زمیـن و بـازار وام محـدود، بـازار وام مبتنـی بـر طلا در حال رشد است. شرکت “موتوت”، بزرگ ترین شرکت وام طلا در هند، وام هایی را در کمتر از 15 دقیقه صادر می کند. تعداد وام های طلا بین آوریل تا دسامبر سال گذشته 68 درصد رشد داشته است.
اقتصاددانـان می گوینـد تأثیـر واردات طـلا بـر تـراز تجـاری اسـت مشـکل بزرگـی می توانـد باشـد. سـال گذشـته، بانـک مرکـزی تایلنـد واردات بـالای طـلا را مقصـر تبدیـل مـازاد تجـاری بـه کسـری دانسـت. در هنـد، طلا 8 درصـد از کل واردات را تشکیل می دهد و گاهی بزرگ ترین کالای وارداتی است. در سال مالی منتهی به مارس 2024، واردات خالص طلا به 45 میلیارد دلار رسید، یعنی تقریبا دو برابر کسری حساب جاری. این فشار بیشتری بر روپیه وارد می کند و تقاضا را بالا می برد. یک تحلیلگر می گوید: »به دید کلان اقتصادی کاری ندارم، اما از دید فردی، هنوز 20 درصد از دارایی هایم را به طلا اختصاص داده ام.«
راه حل چیست؟
هیـچ راه آسـانی وجـود نـدارد. دولت هـا می تواننـد سیاسـت هایی بـرای کاهـش خریـد طلا اجـرا کننـد، ولـی ایـن باعـث گسـترش بـازار سـیاه می شـود. راه دیگـر افزایـش تولیـد داخلـی اسـت. چیـن بـا 378 تـن بزرگ تریـن تولیدکننـده طـلا در جهـان اسـت، ولـی حتـی ایـن رقـم فقـط 40 درصـد از تقاضـای داخلـی را پوشـش می دهد. تولید هند دهه هاست در حال کاهش است، با وجود منابع غنی طلا که به دلیل قوانین سخت گیرانه بالاستفاده مانده اند.
هند در سال ۲۰۲۲ تنها یک تن طلا تولید کرد، اما بیِش از ۷۰۰ تن وارد نمود.
دولت هایـی کـه می خواهنـد واردات طـلا را کاهـش دهنـد، بایـد بـه اصلاحـات سـخت تری ماننـد تقویـت بازارهـای اعتبـاری، اصـلاح اسـناد زمیـن، بـاز کـردن گره هـای سیسـتم قضایـی یـا آزادسـازی جریـان سـرمایه بپردازنـد. در نهایـت، بـا وجود تمام دلایل فرهنگی، این اقتصاد و سیاست و تاریخ هستند که تضمین می کنند آسـیایی ها همچنان عاشـق طلا بمانند و سـایر کشـورها هم راه آنان را ادامه دهند.
